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经济学院举办第316期高级经济学讲座
发布时间:2023年06月26日 12:56    编辑:吕宁    点击:[]

6月21日下午,经济学院第316期高级经济学讲座于中心校区B321举行,西交利物浦大学国际商学院金融系副教授翟佳作了题为“Expected Spot Premia”的学术报告。讲座由经济学院金融系教授张群姿主持,部分师生参会。


由于高信息噪声比,金融资产的预期回报难以描述,这在期货合约的回报中表现得尤为明显。与股票相比,期货市场的可能特征的维度是有限的,比如自然特征的有限性(无审计会计基础特征)以及一些未知特征的存在(供应方、库存、需求方、地缘政治等),这些特征使得描述期货市场的预期回报尤为艰难。该报告想探究是否能用更少参数(甚至是无参数)模型的期权价格来解释期货合约的预期回报?因此,报告中推导了一个可以由期权价格计算的预期现货溢价(ESPs)公式。它不依赖于任何参数模型,并且在报告中已经通过实证检验证明了其是单个期货现货溢价的无偏代理,可以有效预测单个期货的对数回报。ESP在预测期货回报方面优于传统因素,并且在基于横截面和时间序列的几种经济应用中都能产生可观的回报。因此,报告认为ESP是解释期货回报的一个重要因素。报告过程中,翟佳与参会师生进行了关于无风险回报等方面的探讨。


翟佳,西交利物浦大学国际商学院金融系副教授、博导。目前主要关注金融科技、资产定价和绿色金融交叉研究,在European Journal of Operational Research, Decision Support System, Quantitative Finance, 《管理科学学报》《系统工程理论与实践》等发表论文20余篇,国家自然科学基金青年项目负责人。担任DSS, Expert System with Applications,International Journal of Finance and Economics, British Accounting Review等多本中外学术期刊审稿人和特邀编委。



图文|杨杨

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